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被低估的百度前沿布局需软着陆

发布时间:2020-06-29 16:44:43 阅读: 来源:板式换热器厂家

近日福布斯撰文报道包括索罗斯在内的10家“titans(巨人)”级对冲基金Q1对百度进行增持,集体做多百度股票。“巨人”级对冲基金行为又有“头羊效应”,引发散户投资者的关注和跟随。资本市场整体式看好百度的,这与国内一些唱空百度的非投资者的态度形成鲜明对比。

百度Q2稳步上升,市值挺进700亿美元Q1发生了什么让投资人对百度更有信心呢?百度Q4财报交出一份漂亮的数据是一方面,移动营收突破20%这一里程碑事件为投资人对百度移动商业化能力建立了信心。能够引起势利的对冲基金们加码的还有百度画的饼:14个过亿用户的App成绩单在Q1交出,百度迁徙和热力图第一次将百度大数据商业应用前景展现在世人面前,去年底推出的百度Dulife平台让其下沉硬件的思路愈发清晰,投资糯米之后与LBS和支付配合起来做O2O在Q1动作也不少……短期的财务和业务数据,几个重点业务领域的画饼让对冲基金成为百度的做多者。百度Q1结束之后的股价表现更能说明问题。4月7日达到2014年谷底之后的Q2,一路反弹,近日股价达到191.89美元直逼200美元,百度市值则到达668亿的顶峰,距离700亿美金一步之遥。

接下来,在百度Q2财报发布之后、百度业绩里程碑事件以及潜在的投资并购事件出现后,百度股价还有望获得更大的涨幅和更快的增速,上述几点假设是大概率事件。在Q1财报中百度对Q2的业绩展望超过分析师预期,收入总额将会介于118.20亿人民币到121.10亿元人民币之间,比2013年同期增长56.3%至60.2%。不久之前百度移动营收比例已突破25%,移动商业化进展顺利。Q2成功发债10亿美元补充子弹,外加百度今年并无大的收购动作,Q3很可能会有大的并购行为发生。基于此,我认为百度在Q3股价挺进700亿美金是必然事件。面向未来投资,李彦宏更看重长远发展百度未来是否会进入1000亿美金俱乐部?如果会进入大概会发生在什么时候?资本市场整体来说是势利的,不管百度未来有多么丰满,最终需要落地:财报数据、业务数据,或者说要不断有一些“东西”去刺激资本市场,譬如新产品和并购事件。在一年多前的4月,百度股价跌落至100美元以下,创2010年9月以来新低。主要原因是百度Q1财报显示利润增长放缓,且彼时移动前景尚不明朗——百度当时还没有平台级App,91无线、PPS和糯米这几个重点投资未见端倪,去哪儿还未上市。此后百度股价整体上升,一年过后的今天,百度股价已经是彼时的2倍了。

一年前谁会想到百度股价能够DOUBLE?一年并不长,百度在这一年取得的成就,做出的投资并购,并非一蹴而就,而是来自一年之前的积累。同样,百度现在所做的很多积累,在接下来的时间里同样会开始释放出来。正如我在一年多前的文章《百度一“下”,李彦宏知道》的观点:李彦宏多半不会为了迎合华尔街纠正他的技术高投入前进的路线。从美国打工到中国创业再回美国上市,李深谙资本市场的运作体系和资本的诉求。李彦宏并没有因资本市场反馈改变过策略。李彦宏是百度真正主人这个事实,可以让他顶住资本压力,去想一些、投入一些真正利于百度长远发展的事情。从今年各种表现来看,百度和李彦宏的风格并没有改变:技术高投入,做更长远的事情。Google X实验室负责人吴恩达被百度收入麾下担任首席科学家,成立研究院并在硅谷、新加坡等地设立实验室,进行前沿技术研究,Q2则推出了全球首个大数据引擎,通过百度Inside和百度Dulife平台积极布局智能硬件。百度正在面向大数据、深度学习、人工智能和物联网这些前景广阔的领域认真布局。与O2O、支付、电商、游戏这些更加“眼前”的事情相比,别忘了还有物联网、人工智能、大数据这些同样前景广阔的领域——可以看看Google和Apple最新的动向。中国互联网巨头只有百度面向未来的技术和人才布局最为广泛。在用户基数相差无几的情况下,在业务交叉日趋严重的情况下,百度比腾讯、阿里拥有更远大的未来。腾讯市值已在1500亿美元,阿里上市后市值超1000亿美元,近700亿美元的百度被低估了。百度价值释放,技术布局需要软着陆百度面向未来进行了大量的布局,但从财报数据和业务情况来看,百度市值要能与价值匹配,需要将前沿的技术布局软着陆才可以。一方面,从收入、利润以及盈利能力来看,腾讯高出百度一截。Q1百度营收15亿美元,营业利润3.8亿美元;腾讯Q1收入29.91亿美元,经营利润12.66亿美元。百度进行不少短期难见商业回报的技术投资,与乐于抄底的腾讯形成鲜明对比,这影响了百度的变现能力。在很长一段时间百度要解决的问题都是要将前沿技术转变为产品能力再进行变现。另一方面,百度做了很多大数据、人工智能、物联网的布局,但并没有如同Google一样体现在具体项目上,譬如Google Glass、无人驾驶汽车、Chrome OS。百度正在改变这一问题,通过百度迁徙、热力图、大数据引擎,与宝马等合作车联网等方式来尝试前沿技术的软着陆。对比阿里数据又会发现百度落地情况并不差。阿里更新的Q1招股书显示,其2014财年(2013年4月1日-2014年3月31日)总收入525.04亿元人民币,同比增长52.1%,利润234.03亿元人民币。百度2013年总营业收入为319.44亿元,同比增长43.2%,净利润为105.19亿元。倘若阿里上市市值超过1500亿美金甚至达到某些人所称的2500亿美金,百度的700亿美金显然是低估不少。百度与阿里的不同在于,马云更擅长资本游戏,通过眼花缭乱的投资布局以及美好的故事去支撑庞大的估值,技术男出身的李彦宏则更加单纯、保守和务实。李彦宏不太Care资本市场,将股票和市值作为手段而非目的,创始人和企业风格也是百度市值被低估的一大原因所在。一年前是百度股价的低潮。中国互联网的焦点只有两个字“微信”,从饭桌到沙龙到会议,言必谈微信,包括阿里在内移动未来也并不看好。微信冷下来之后会发现,其只是互联网未来的一小部分。作者微博@互联网阿超,微信SuperSofter

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